在招聘市场的风云变幻中，BOSS 直聘的每一步动向都备受瞩目，其 2025 年第二季度财报数据股票如何用杠杠杆，犹如一面镜子，折射出行业的诸多现状与发展趋势。

8月20日美股盘前，BOSS 直聘(NASDAQ:BZ,HK:2076)发布了 2025 年第二季度财报。数据显示，公司服务用户规模继续扩大，营收与盈利水平持续提升。BOSS 直聘创始人、董事长兼 CEO 赵鹏表示，“今年第二季度，我们看到，招聘市场需求回暖，平台用户生态改善。我们持续深化 AI 在技术、产品、商业及运营等各领域的应用探索，在提升用户体验、商业产品服务能力、平台运营管理效率等方面均取得积极进展。”

营收增长9.7%背后：市场渗透率与供求关系的双重驱动

2025 年第二季度，公司实现营收 21.02 亿元，同比上涨 9.7%，高于市场此前预期。长期以来，公司收入结构以招聘端为主，占比高达 99%。本季度，来自招聘端的收入为 20.78 亿元，同比上涨 9.8%。招聘端收入增长，得益于公司在增量市场中渗透率的提升以及对应客户贡献收入的增长。第二季度，蓝领、二线及以下城市、中小企业的收入贡献度同比进一步提升。

图源：BOSS直聘Q2财报

在毕业季这个求职高峰期，供求关系改善明显。6 - 7 月面向应届生的新增岗位数同比增长超过 18%，与整体招聘市场需求恢复趋势一致。7 月份平台新发布职位数同比增长约 20%，无论是新增发布职位对应的招聘者数量，还是招聘者人均发布的职位数均高于去年同期。招聘求职供求关系的改善，带动季度付费向好发展。截至 2025 年 6 月 30 日止的十二个月内，公司付费企业客户数为 650 万，同比上涨 10.2%。从行业细分来看，蓝领制造业 4 月受关税影响短期放缓，5 月开始同比恢复增长，且增速持续领跑其他行业。服务业二季度同比增长开始加速。互联网行业回暖明显，二季度活跃职位数创 2021 年以来新高，其中产品和技术类岗位增速领先。

降本增效成果显著，利润水平持续提升

在保持用户规模持续增长、用户服务水平稳定的前提下，BOSS 直聘积极优化成本支出，实现利润水平的提升与经营效率的进一步改善。受益于品牌效应和双边网络效应的持续增强，在活跃用户规模不断增长的同时，BOSS 直聘的销售及营销费用已连续三个季度同比下降。2025 年 1 - 7 月，公司累计新增完善用户超过 3000 万人。2025 年第二季度，APP 平均月活跃用户数(MAU)保持上涨态势，达到 6360 万，同比上涨 16.5%。同期，销售和营销费用为 4.20 亿元，同比下降 23%，占收入比降至历史新低。公司在研发、营业成本等费用上持续管控，将 AI 应用到产品研发、客服等企业运营环节，进一步提升了效率、降低成本。2025 年第二季度公司实现净利润 7.1 亿元，同比显著增长；经调整后营业利润 8.8 亿元，同比增长 33.4%。

股东回报方案落地：股息 + 回购传递发展信心

财报发布同时，BOSS 直聘公布了两项关于股东回报的方案。一是开展 “年度股息政策”，未来每年视公司营运情况向股东派发现金股息。2025 年度的年度现金股息预计在 2025 年 10 月派发，拟派付股息总额约为 8000 万美元。二是对 2024 年 8 月通过的现有股份回购计划延长 12 个月至 2026 年 8 月底，其间公司将回购最多为 2.5 亿美元(此前计划为 1.5 亿美元)的本公司股份。此前，为提升香港市场流动性，2025 年 6 月底公司在香港联交所发行 3450 万普通股，募资 22 亿港元。此次发售获得广泛关注，100 家机构投资者及 11000 名个人投资者参与认购。其中，香港公开发售部分(散户认购)获得逾 12 倍认购，国际配售部分(机构认购)获得约 12.5 倍认购。公开数据显示，新股上市交易后至今上涨幅度显著。

AI 应用双刃剑：业务助力与人性化争议并存

2025 年第二季度，BOSS 直聘继续以 DeepSeek - R1 与自研 “南北阁” 系列模型为基础，探索、试验 AI 在业务场景中的应用，使用 AI 工具求职或招聘的用户数持续增长。在求职者端，AI 搜索产品不断迭代，基于用户搜索关键词，为用户提供动态内容摘要、求职策略规划、简历优化指南等内容，实验组用户收获更多达成。AI 面试训练机器人不仅帮助求职者开展模拟面试，还作用于匹配，运用面试数据为求职者推荐职位，提高了实验组用户的达成效率。同时，产品根据招聘方职位要求以及求职者背景，“千岗千面” 地向招聘方展示求职者优势，辅助招聘方更快抓住求职者亮点，提升达成率。在招聘端，产品向有需求用户(如初级招聘者)提供 AI 辅助职位优化功能，目前 AI 日均助力数万个职位发布。不过，在 AI 功能定位上，虽管理团队慎重避免辅助变为替代，但仍有观点担忧 AI 的过度使用可能会削弱招聘过程中的人性化考量，例如可能使招聘双方过度依赖 AI 推荐，忽略一些潜在的合适人选。

AI 赋能安全保护，守护用户权益

2025 年第二季度，BOSS 直聘安全团队加大在 AI 技术上的投入，提升风控能力。AI 在企业认证、职位审核等已验证有效的业务场景持续发挥价值股票如何用杠杠杆，质效同步提升。安全团队加大 AI 日常巡检力度，利用 AI 工具识别隐晦的攻击性和违反平台规则的语言，公开的职位信息与简历中的违规内容被识别、拦截的比例上升。在举报处置环节，团队持续优化对用户从举报到处置反馈的响应速度。第二季度，在涉及严重违规领域，用户提交举报到获得结果反馈的时间进一步缩短。此外，安全团队新增 AI 致电等强提醒方式，加大对用户的风险提示力度。仅在第二季度，站内累计发送的风险提示就超 5000 万次，提醒求职者警惕刷单、诈骗、虚假高薪诱骗等多种常见骗局。同时，BOSS 直聘积极配合警方，从源头打击涉及招聘领域的违法犯罪。年初至今，安全团队已协助警方破获案件 43 起，抓获违法犯罪嫌疑人 326 人。

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